Взаємозв’язок інфляції і безробіття: крива Філіпса

Між інфляцією та безробіттям (більш конкретно – між рівнем інфляції і рівнем безробіття) існує тісний зв’язок. Графічно вона описується кривої Філліпса [1] (рис. 4.4).

Мал. 4.4. Взаємозв’язок інфляції і безробіття (крива Філліпса)

По осях координат беруться значення рівнів інфляції (я) і безробіття (і), а точка перетину кривої з віссю абсцис знаходиться на рівні природного безробіття (u f). Крива, що нагадує але формі криву попиту, позначається як крива Філіпса (PC), фіксує назад пропорційну зв’язок між інфляцією та безробіттям у короткостроковому періоді: чим нижче рівень (темп) інфляції, тим вище рівень безробіття, і навпаки. У простому випадку короткострокова крива Філіпса може бути записана лінійним рівнянням

де α – коефіцієнт, що показує зв’язок між поточною інфляцією і рівнем циклічного безробіття.

Якщо зазначений коефіцієнт кореляції становить 3 (тобто на 3% зростання інфляції припадає 1% зниження безробіття), а фактична і природна безробіття рівні відповідно 10 і 5%, то темп фактичної інфляції складе -3 (10 – 5) = -15 %. Таким чином, зниження рівня цін (здавалося б, позитивне явище саме по собі) викликало зростання циклічного безробіття в економіці.

У загальному випадку, що включає також довгостроковий період, крива Філліпса описує зв’язок фактичної інфляції не тільки з рівнем циклічного безробіття, але також з рівнем очікуваної інфляції (πе) і ціновими шоками (γ). Математичне вираження узагальненої кривої Філліпса виглядає наступним чином:

де πHt – темп фактичної інфляції; а – коефіцієнт, що визначає зв’язок між фактичною інфляцією і циклічним безробіттям (як різниці між фактичною і природним безробіттям); πе – темп очікуваної інфляції; у – екзогенні цінові шоки (наприклад, різке підвищення цін на енергоресурси). (Рішення задач з використанням зазначеної формули аналогічно наведеному вище рішенням – тільки з поправкою на два нові елементи.)

Зазначене рівняння (точніше – перша частина його правого боку, яка фіксує увагу на циклічному безробітті) має зв’язок з законом Оукена і, отже, з коливаннями фактичного ВВП відносно потенційного ВВП: (Y t – Yf) / Υί (див. Рівняння (4.3)) . Таким чином, чим вищий рівень безробіття, тим нижче фактичний ВВП по відношенню до економічного потенціалу, або, інакше кажучи, чим вище рівень інфляції, тим вище і ВВП. Збільшення попиту (в даному випадку слід підкреслити особливу роль монетарного чинника розширення сукупного попиту, вираженого в зростанні грошової маси в економіці і приводить до зростання рівня цін) призводить до зростання сукупного випуску, а отже, до зменшення безробіття. У даному випадку мова йде про інфляцію попиту.

При цьому було емпірично помічено, що є певний рівень безробіття, зниження якого веде до постійного (безперервного) зростання інфляції. Такий критичний рівень безробіття, при якому інфляція не зростає, отримав назву “інфляційно-нейтрального рівня безробіття” (англ. NAIRU). Емпірично встановлено, що для країн Західної Європи в останнє десятиліття він становить приблизно 10%.

Структурно права частина рівняння (4.6) включає в себе три форми (виду) інфляції (відповідно і три її джерела): інфляція попиту, очікувана інфляція (інфляційні очікування), інфляція витрат. Короткострокова крива Філліпса, показана на рис. 4.4, фіксує зв’язок безробіття та інфляції попиту; високі інфляційні очікування зміщують дану криву вправо-вгору (отже, при тому ж рівні безробіття рівень інфляції буде вище – на рис. 4.4 природному рівню безробіття вже відповідає ненульовий рівень інфляції π2); дія ж інфляції витрат (особливо маючи на увазі шоки пропозиції) можуть істотно порушити характер зазначеної зв’язку і може призвести до стагфляції – одночасного поєднанню спаду виробництва (отже, зростання безробіття) і високої інфляції. Саме останнє трапилося в період світової енергетичної кризи в 1970-і рр., Коли різко підвищилися ціни на нафту, сильно виросли витрати виробництва і економіки більшості країн світу зіткнулися з найсерйознішими за післявоєнний період проблемами. І саме тоді сенс кривої Філліпса був підданий сумніву. Вона, але суті, перестала “працювати” в нових умовах. Період стагфляції пережила і російська економіка під час трансформаційної кризи 1990-х рр.

Разом з тим, не беручи універсального характеру короткострокової кривої Філліпса і її сенсу, слід розглядати її як відображення певного (можна сказати, “вихідного”) стану економіки, в якій немає високих інфляційних очікувань і шоків пропозиції.

Крім того, треба мати на увазі, що така форма кривою відбиває короткострокову ситуацію в економіці. У довгостроковому ж періоді крива Філліпса приймає вертикальну форму і фіксується на рівні природного безробіття (крива LRPC на рис. 4.4). У цих тимчасових параметрах збільшення грошової маси призводить лише до зростання рівня цін (інфляції), проте слабо відбивається у змінах фактичного реального ВВП і рівня безробіття в умовах повної зайнятості ресурсів.

• [1] У початковій версії А. Філліпса (США), поданій ним в 1958 р, йшлося про взаємозв’язок змін заробітної плати і безробіття. Пізніше зусиллями П. Самуельсона і Р. Солоу крива трансформувалася в звичний сьогодні вигляд, фіксуючи зв’язок інфляції та безробіття. У наступний період була збагачена введенням в зазначену зв’язок фактора очікувань (М. Фрідман, Е. Фелпс).

Концепція кривої Філліпса

Як відомо, в 1958 р в роботі “Зв’язок між безробіттям і темпами зростання грошових ставок заробітної плати у Великобританії, 1861-1957” новозеландський економіст А. Філліпс, прихильник кейнсіанської економічної школи, висунув гіпотезу про зворотну залежність рівня безробіття і темпів інфляції на основі емпіричного аналізу статистичних даних. Подібний висновок безпосередньо торкнувся проблеми цілепокладання в монетарному регулюванні і породив дискусію, яка триває і до сьогоднішнього дня. Суть дискусії зводиться до наступного питання: чи існує у грошової влади вибір між зниженням інфляції і безробіття в короткостроковому і довгостроковому періоді?

Якщо задуматися, то на перший погляд такого взаємозв’язку не може бути, тому що причини природного безробіття обумовлені особливостями ринку праці, а причини інфляції не в останню чергу пов’язані з діяльністю центрального банку з контролю над грошовою масою. Однак відомо, що циклічне безробіття виникає внаслідок недостатнього сукупного попиту, а інфляція виникає внаслідок надлишкового сукупного попиту. Тоді можна припустити, що якийсь зв’язок між безробіттям та інфляцією все-таки існує, принаймні, з погляду короткострокового аналізу.

В рамках кейнсіанської теорії це було синонімом вибору між інфляцією та економічним зростанням, так як в рамках даної концепції потенційний ВВП досягається лише при повній зайнятості. Висновок Філліпса означав, що монетарне регулювання не здатне одночасно домогтися цінової стабільності і динамічного зростання ВВП і має вибирати таке їх поєднання, яке могло б вважатися соціально прийнятним.

Ідею Філліпса розвивали П. Самуельсон і Р. Солоу, які стверджували, що в довгостроковому періоді крива Філіпса може зрушуватися під впливом шоків пропозиції і утруднить зазначений вище вибір в рамках монетарного регулювання.

У результаті негативного шоку пропозиції темпи інфляції збільшуються при будь-якому рівні безробіття.

У 1967 р М. Фрідмен, а трохи пізніше Е. Фелпс виступили з критикою кейнсіанської кривої Філліпса і довели, що в довгостроковому періоді вибору між інфляцією та безробіттям не існує, тому що безробіття прагне до так званого природного рівня.

Природний рівень безробіття – це такий се рівень, при якому інфляція не прискорюється і не сповільнюється, тобто це рівень, до якого тяжіє безробіття в довгостроковому плані. Довгострокова крива Філліпса, виведена з макроекономічних моделей, заснована на понятті “не прискорює інфляцію рівень безробіття” (NAIRU). NAIRU – базовий рівень безробіття (non-accelerating inflation rate of unemployment), що асоціюється з постійною, не збільшується і не зменшується інфляцією.

В обгрунтування даної концепції Фелпсом була запропонована теорія адаптивних очікувань на основі історичного досвіду економічних агентів. На думку Фрідмена і Фелпса, короткочасне зниження безробіття нижче природного рівня можливо лише в короткостроковому періоді при прискореної інфляції [1]. Гіпотеза адаптивних очікувань припускає, що поряд з довгострокової кривої Філліпса існує короткострокова крива Філліпса, так як дійсний темп інфляції не завжди збігається з очікуваним, очікування майбутнього темпу інфляції грунтуються на інфляційному досвіді недавнього минулого. У результаті інфляція сама себе підживлює. [1]

Головний сенс гіпотези адаптивних очікувань – показати спосіб боротьби з високою інфляцією. Якщо в країні спостерігається висока інфляція, держава повинна піти на тимчасове збільшення безробіття вище природного рівня, наприклад, скорочуючи грошову масу. У зв’язку з цим дійсний темп інфляції скоротиться порівняно з очікуваним високим темпом, безробіття збільшиться. У міру адаптації інфляційних очікувань до більш низького дійсному рівню безробіття повернеться до природного рівня.

Прихильники гіпотези раціональних очікувань вважають, що економічні агенти (домашні господарства і фірми) в змозі оптимально використовувати наявну в їх розпорядженні інформацію, яка залежить від проведеної в країні грошово-кредитної і бюджетно-податкової політики. Згідно з гіпотезою раціональних очікувань транспарентная грошово-кредитна або бюджетно-податкова політика змінюють ці очікування. Якби прагнення грошової влади впоратися з інфляцією не викликало сумнівів, громадяни змінили б свої інфляційні очікування і збільшення безробіття не відбувалося.

Таким чином, антиінфляційна політика вимагає наявності двох передумов: цінового орієнтиру, який повинен бути оголошений до прийняття бізнес-рішень, і транспарентності політики грошово-кредитних властей і довіри їм з боку економічних агентів. Тоді вони раціонально збудують інфляційні очікування.

Монетаристська концепція кривої Філліпса набуває вигляду

де п1 – інфляція в момент часу £; £ / г – рівень безробіття в момент часу £.

Запропонована модель розширила можливості монетарного регулювання і викреслила підтримання низького рівня безробіття з переліку можливих цілей монетарного регулювання в довгостроковому періоді. У той же час цільова спрямованість монетарного регулювання в короткостроковому періоді залишалася неясною.

Подальший розвиток концепції кривої Філліпса все далі відходить від первісної гіпотези і в той же час наближає нас до розуміння теоретичної бази сучасного монетарного регулювання. Таким чином, сучасна крива Філліпса обґрунтовує використання цінової стабільності в якості кінцевої мети режиму грошово-кредитної політики.